تخمین ارزش در معرض ریسک پرتفوی نفت و طلا با بهره‎مندی از روش کاپیولا ـ گارچ

توابع کاپیولا ابزار قدرتمندی برای توصیف ساختار وابستگی متغیرهای تصادفی چند بعدی ارائه کرده اند و از جدیدترین ابزار مدیریت ریسک مالی به حساب می‏آیند. یکی از کاربردهای توابع کاپیولا در مدیریت ریسک، محاسبۀ ارزش در معرض ریسک (var) پرتفوی است که از پرکاربردترین معیارهای ریسک در نهادهای مالی به‎شمار می‎رود. هدف اصلی پژوهش حاضر محاسبۀ دقیق‎تر ریسک است. پژوهش پیش رو با ترکیب توابع کاپیولا و مدل‏های (garch)، از رویکردی با عنوان «کاپیولا ـ گارچ» برای محاسبۀ var پرتفوی متشکل از نفت خام و طلا و داده‏های سال‏های 2007 تا 2012 ، بهره برده است. در ادامه، نتایج به دست آمده از روش یادشده با نتایج روش‏های سنتی var مقایسه شدند. یافته‏های تجربی نشان می‏دهد روش کاپیولا ـ گارچ در مقایسه با روش‏های سنتی، ریسک پرتفوی را با دقت بیشتری محاسبه می‏کند.